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电动汽车论坛 电动汽车论坛-电动汽车网 『 电动汽车行业分析|报告 』 电动汽车深度报告系列之全球供应链
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电动汽车深度报告系列之全球供应链 精华 1  [复制链接]

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1、特斯拉宝马丰田,全球供应链的三条路线 .. ......... - 7 -
1.1 1.1、“颠覆者 ”特斯拉:以突破电动汽车发展瓶颈为导向 ............. - 7 -
1.2 1.2、传统汽车巨头宝马:建立全球供应链,以核心产品取胜 ... - 17 -
1.3 1.3、“混动之王 ”丰田:打 造封闭型产业链,品稳定性高 ....... - 20 -
2、三大因素加速供应链整合,优质厂商将脱颖而出 .. ... - 24 -
2.1 2.1、补贴退坡叠加门槛提高,竞争日趋激烈 .. ........... - 24 -
2.2 2.2、海外巨头纷进驻中国市场,竞争加剧 .. .... - 28 -
2.3 2.3、动力电池标准及新能源汽车入条件日趋严格 .. - 32 -
2.4 2.4、大浪淘沙,优质厂商将脱颖而出 .. ...... - 34 -
3、三元路线为最佳选择,龙头厂商深度受益 .. .............. - 38 -
3.1 3.1、三元路线为最佳选择,出货量快速增长 .. ........... - 38 -
3.2 3.2、国轩高科:动力电池绝对龙头,三元芯再放异彩 .......... - 43 -
3.3 3.3、亿纬锂能:布局铁与三元产,业绩确定性高 .............. - 47 -
4、方正电机 :精准定位细分市场,率先研发轮毂.. - 49 -
4.1 4.1、精准定位细分市场,积极储备静待放量 .. ........... - 49 -
4.2 4.2、深度布局动力总成,提升单车利润贡献 .. ........... - 53 -
4.3 4.3、率先研发轮边 /轮毂电机,提高市场认可度 .. ...... - 56 -
5、汇川技术:布局动力总成解决方案,奠定汽车电子龙头地位 ... - 57 -
5.1 5.1、新能源汽车产业快速晋级,电控及充设备市场广阔 ....... - 58 -
5.2 5.2、重点布局物流及乘用,奠定汽车电子龙头地位 .. - 61 -
6、宏发股份:切入 TeslaTeslaTeslaTeslaTesla形成品牌效应,国内市占率有望提升 .... - 65 -
6.1 6.1、高压直流继电器市场广阔,龙头深度受益 .. ....... - 66 -
6.2 6.2、切入 TeslaTeslaTeslaTeslaTesla供应链形成品牌效,提高国内市场渗透率 ..... - 68 -
7、投资建议 .. .. ................ - 70 -
8、风险提示 .. .. ................ - 70 -
9、附录 .. .. .. ...... - 71 -
图 1、电机结构示意图 .. .. ... - 8 -
图 2、发动机结构示意图 .. .. .............. - 8 -
图 3、特斯拉销量逐年上升 .. .. ........... - 9 -
图 4、特斯拉有望打通新能源全产业链 .. ........ - 10 -
图 5、主要国际品牌纯电动车型续航里程 .. ...... - 11 11 -
图 6、国内品牌新能源汽车续航里程 .. ............ - 12 -
图 7、日本新能源汽车发展路线图 .. ............... - 12 -
图 8、美国充电基础设施分布图 (2014(2014 年) .. ..... - 13 -
图 9、特斯拉充电桩分布图 (2015(2015 年) .. ............ - 13 -
图 10 、特斯拉研发强度居汽车行业首位 .. ...... - 13 -
图 11 、超级电池工厂设想图 .. .. ....... - 15 -
图 12 、松下为特斯拉生产的 18650 电池 .. ...... - 15 -
图 13 、结构精密的铝合金车架 .. .. ... - 16 -
图 14 、特斯拉底盘设计 .. .. .............. - 16 -
图 15 、根据规划,特斯拉电动汽车的续航里程持增加 .............. - 16 -
图 16 、特斯拉自主研发 BMSBMSBMS.. .. ...... - 17 -
图 17 、特斯拉外购德纳公司的冷却液循环系 统 .. ........... - 17 -
图 18 、宝马 i3 发展历程 .. .. ............. - 17 -
图 19 、宝马 i3 EPSi3 EPS i3 EPSi3 EPSi3 EPS供应商耐世特已被中国企业收购 .. ... - 19 -
图 20 、巴斯夫为 i3 提供的座椅靠背具有优异刚度、延伸性 和韧.......... - 19 -
图 21 、巴斯夫提供的后排座椅壳减少组装工作量 ,轻重....... - 19 -
图 22 、i3 车身采用碳纤维材料,底盘为全铝质 .. ....... - 20 -
图 23 、碳纤维材料的重量比普通钢轻将近 50% .. ....... - 20 -
图 24 、丰田混合动力车的全球累计销量达 901.45 901.45901.45万辆 .. - 21 -
图 25 、丰田集团实现汽车全产业链覆盖 .. ...... - 23 -
图 26 、全方位支持政策初步形成 .. .. - 25 -
图 27 、“十三五 ”新能源汽车将继续快速增长, 2020 年产量有望达 200 万辆 - 25 -
图 28 、2015 年底新能源汽车行业出现抢装情 .. .......... - 26 -
图 29 、新能源汽车核心零部件成本占比 .. ...... - 27 -
图 30 、电动物流车核心零部件成本拆分 .. ...... - 27 -
图 31 、2015 年原限购城市乘用车销量占比接近 80% 80% .. ... - 30 -
图 32 、北京取消新能源车尾号限行后申请数量直线上升 .............. - 30 -
图 33 、2016 年 7月上海市私家车牌照最低成交价达 8.78.78.7万元,中标率 万元,中标率 万元,中标率 万元,中标率 4.3% 4.3%4.3% - 31 -
图 34 、新能源汽车产业链符合“微笑曲线” .. .............. - 34 -
图 35 、新能源汽车全产业链梳理 .. .. - 35 -
图 36 、目前磷酸铁锂动力电池市场份额近 70% .. ........... - 39 -
图 37 、乘用车与专领域三元电池占有率高于铁锂 .. - 39 -
图 38 、2015 年各类车型单平均带电量 .. ...... - 42 -
图 39 、2020 年动力电池需求量将超 90Gwh 90Gwh90Gwh,未来 ,未来 5年均复合增速超 年均复合增速超 年均复合增速超 年均复合增速超 年均复合增速超 40% - 42 -
图 40 、三元电池空间弹性均更大,铁锂年复合增速仍有 20% ........... - 43 -
图 41 、三元电池弹性较大,带动年 50% 年均复合增速 .............. - 44 -
图 42 、公司三元电池产能规模将达到业内领先水平 .. .... - 44 -
图 43 、2020 年北汽新能源产销量将突破 15 万辆 .. ........ - 45 -
图 44 、2020 年江淮新能源乘用车产销量将突破 10 万辆 ............... - 45 -
图 45 、中通南京金龙新能源客车销量位居行业前列 .. - 45 -
图 46 、2016 年公司铁锂电池出货量将实现翻倍以上增长 ............. - 46 -
图 47 、正极材料在电芯成本中占比接近 3成 .. .............. - 47 -
图 48 、公司动力电池毛利率水平 远高于行业均.. - 47 -
图 49 、目前隔膜产品毛利率水平 超过 60% .. ... - 47 -
图 50 、星源材质为国内锂电隔膜龙头企业 .. ... - 47 -
图 51 、公司动力电池产能扩张 .. .. ... - 48 -
图 52、受益动力电池加速放量,公司业绩年均复合增超 200% . - 49 -
图 53 、深度布局动力总成,精准定位细分市场 .. ........... - 49 -
图 54 、共性:并购布局新能源汽车动力总成领域 .. ....... - 50 -
图 55 、整合资源把握车动力总成系统全价值链 .. ....... - 50 -
图 56 、新能源业务盈利力优于同行 .. .......... - 51 -
图 57 、2015 年众泰新能源乘用车产量排名第二 .. .......... - 52 -
图 58 、2015 年众泰汽车纯电动微型销售势头强劲 .. ... - 52 -
图 59 、新能源客车动力总成系统业绩保持高速增长 .. .... - 53 -
图 60 、德沃仕为众泰 3种爆款的独家驱动电机系统供货商 .......... - 54 -
图 61 、德沃仕中长期表现同样看好 .. ............. - 54 -
图 62 、海能新源客车动力总成系统主要产品 .. ........... - 55 -
图 63 、海能整车混动总成控制器可提供多达八种运行模式 .......... - 55 -
图 64 、轮毂电机发展历程 .. .. .......... - 56 -
图 65 、轮毂电机适用于多种新能源车型 .. ...... - 57 -
图 66 、预计公司 2016 年新能源汽车业务营收达 年新能源汽车业务营收达 11~1311~13 11~13 亿元 ......... - 58 -
图 67 、预计 2020 年电机控制器市场规模达 年电机控制器市场规模达 310~340 310~340 310~340亿元 ............ - 59 -
图 68 、国内从事新能源汽车驱动电机系统的生产企业 主要可分为以下三类 . - 59 -
图 69 、电控市场主流模式为整车厂商与企业共同研发 .......... - 61 -
图 70 、2013 年部分新能源轿车电控厂商市场份额 .. ....... - 61 -
图 71 、2013 年部分节能与新源客车电控厂商市场份额 ............. - 61 -
图 72 、汽车电子业务合作客户 .. .. ... - 62 -
图 73 、2015 年公司独家大客户宇通车纯电动销量第一 ...... - 63 -
图 74 、插电式混合动力客车系统结构 .. .......... - 63 -
图 75 、公司在产品全生命周期为客户提供服务与支持 .. - 64 -
图 76 、覆盖全国的服务网点及时响应客户需求 .. ........... - 65 -
图 77 、预计公司 2016 年高压直流继电器营收达 年高压直流继电器营收达 2.9~3.2 2.9~3.22.9~3.22.9~3.2 2.9~3.2亿元 ....... - 65 -
图 78 、新能源汽车需配备高压直流继电器 .. ... - 66 -
图 79 、预计 2016 年国内新能源汽车用高压直流继电器市场空间为 年国内新能源汽车用高压直流继电器市场空间为 10~11 10~1110~11亿元 ... - 67 -
图 80 、公司高压直流继电器产品已切入国内主要新能源汽车厂商的供应链 . - 68 -
图 81 、技术同质化价格优势明显,切入 TeslaTeslaTeslaTeslaTesla供应链为大概率事 件 ............. - 69 -
图 82 、公司高压直流继电器业务海外市场拓展顺利 .. .... - 69 -
图 83 、2015 年起新能源汽车产量快速增长 .. .. - 71 -
图 84 、2015 年起新能源汽车销量快速增长 .. .. - 71 -
表 1、推荐标的概况 .. .. ...... - 2 -
表 2、特斯拉宝马丰田,供应链的三条路线对比 .. .... - 7 -
表 3、特斯拉目前主要产品 .. .. ........... - 8 -
表 4、2015 年美国新能源汽车销量排行 .. ......... - 9 -
表 5、2015 年全球新能源汽车销量排行 .. ......... - 9 -
表 6、不同正极材料锂电池基本技术性能 .. ...... - 11 11 -
表 7、主要电动汽车型充时间 .. ................ - 11 11 -
表 8、美国主要城市充电设施建情况差距大 (量化指数对比 ) ...... - 13 -
表 9、特斯拉自主研发 BMSBMSBMS、铝合金车身底盘,其余核心部件系外包 ........ - 14 -
表 10 、Model SModel S Model SModel SModel S非核心部件全系外包 .. ........ - 14 -
表 11 、特斯拉选择三元电池,松下为主要供应商 .. ........ - 15 -
表 12 、i3 为中高端消费者的家庭用车, i8 为超级跑车 .. - 18 -
表 13 、宝马 i3 核心零部件供应商 .. ................ - 18 -
表 14 、丰田实现混动插电纯燃料池车型的全覆盖 ............... - 21 -
表 15 、AquaAqua 主要零部件供应商 .. .. .. - 23 -
表 16 、2016 年 1月 1日起新一轮补贴退坡 .. .. - 26 -
表 17 、电动物流车核心零部件成本拆分 .. ...... - 27 -
表 18 、补贴退坡导致电动物流车的预计后售价下调,经济性提高 ........ - 27 -
表 19 、2016 年新能源客车的补贴倍率有所下调 .. .......... - 28 -
表 20 、2016 年新能源客车补贴标准增 EkgEkg 指标 .. ...... - 28 -
表 21 、新能源汽车不限购行政策陆续在北上广深落地 ....... - 29 -
表 22 、特斯拉宝马 i3 在一线城市享受诸多政策红利 ................ - 31 -
表 23 、特斯拉与宝马 i3 入选《北京市新能源小客车备案信息》 .. - 31 -
表 24 、宝马 i3 成为首款享受免征车辆购置税的进口型 ............. - 32 -
表 25 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 、《汽车动力蓄电池行业规范条件》企目录已发布四批,未进厂商将 被迫退出 .. .. .. .... - 33 -
表 26 、新能源汽车准入条件日趋严格 .. .......... - 33 -
表 27 、新能源汽车国内供应链 (非传统部分 )梳理 .. ......... - 35 -
表 28 、新能源乘用车代表型核心供应商梳理 .. ........... - 36 -
表 29 、新能源商用车品牌核心供应梳理 .. ... - 36 -
表 30 、新能源汽车产业链一二线优质供应商将脱颖而出 .............. - 37 -
表 31 、铁锂电池以安全见长,三元能量密度优势凸显 .. - 38 -
表 32 、国内外主要动力电池企业及其产品技术指标 .. .... - 40 -
表 33 、世界主流电动车对正极材料的选择 .. ... - 41 -
表 34 、14 -16 年上市的国产电动汽车逐步采用三元正极材料 ........ - 41 -
表 35 、各种车型单平均带电量假设 .. .......... - 42 -
表 36 、三元电池在各类车型中占比的假设条件 .. ........... - 43 -
表 37 、电动物流车力总成系统今年预计订单达 2.5 2.5-2.9 2.9亿元 ...... - 51 -
表 38 、乘用车动力总成系统今年预计订单达 1.3 1.3亿元 .. . - 52 -
表 39 、新能源客车动力总成系统今年预计订单达 1.5 1.5-2.0 2.0亿元 ...... - 53 -
表 40 、德沃仕已量产动力总成品主要客户 及今年预计订单情况 ........... - 53 -
表 41 、电机控制器市场规模估算假设及结果 .. .............. - 58 -
表 42 、主要电机控供应商新能源汽车业务情况 .. ....... - 60 -
表 43 、公司新能源汽车电子产品介绍 .. .......... - 62 -
表 44 、新能源乘用车至少配备 4个高压直流继电器,单车总成本 个高压直流继电器,单车总成本 1,300 1,300 -1,700 1,700 1,700元 - 66 -
表 45 、公司及主要竞争对手高压直流继电器产品比 .. - 67 -
表 46 、支持新能源汽车产业发展的国家战略 .. .............. - 71 -
表 47 、支持新能源汽车产业发展的各部委具体扶推广政策 ....... - 72 -


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1111
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xvbcvcvcvbcvbcvbcvbcbcvbcbcv
谢谢楼主分享
内容很好,很强大
这是证券行业的报告!没啥用!
楼主辛苦了!!
谢谢分享
真正的勇士敢于直面银行卡上的余额,感觉直面磅秤上的数字。
谢谢分享!
谢谢楼主分享!
敢于做第一个吃螃蟹的人……
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